金亚科技收购哈佛国际

    中国创业板跨国并购第一案浮出

　　11月24日，成都金亚科技股份有限公司(以下简称“金亚科技”)召开股东大会，审议并通过重大资产购买方案——斥资2.29亿元，通过香港全资子公司收购英国老牌企业哈佛国际100%股权，将其作为公司实施国际化战略的“出海口”。

　　此桩交易，是国内创业板上市公司海外并购第一案。

　“蛇吞象”

　欧债危机带来收购机会

　　在伦敦证交所AIM市场上市的哈佛国际，是英国的老牌电子消费品代理商，至今已经有48年历史。主营产品包括机顶盒及苹果产品附件等，其中机顶盒生产基本都在中国代加工。

　　金亚科技以生产数字电视前端系列设备、数字电视运营支撑系统、数字电视增值业务平台以及数字电视机顶盒等为主。金亚科技未上市前曾与哈佛国际接触，希望为哈佛国际代工，却因当时的规模和实力欠缺而未能如愿。

　　与哈佛国际相比，2009年才登陆深交所创业板的金亚科技确实“年轻”、“不够强大”。

　　交易方案显示，哈佛国际2010年4月1日至2011年3月31日期间的营业收入为6120万英镑，约合人民币6.08亿元，而金亚科技2010年度营业收入2.12亿元。也就是说，金亚科技此次要收购的目标公司，其经营规模差不多是自己的近三倍。

　　金亚科技董事长周旭辉发现，哈佛国际在英国等地有着很高的知名度和市场占有率，但最近两年却没有好的业绩，去年才实现了90万英镑的盈利。

　　近期，受到欧洲债务危机的影响，哈佛国际的大股东及机构投资人有意出售公司股份。这个信息进一步点燃了金亚科技“蛇吞象”的收购愿望。

　谈判

　从每股0.7英镑谈成0.45英镑

　　5月15日，周旭辉辗转联系到哈佛国际董事局主席之子丹尼尔，两人一起在伦敦观看了一场英超足球比赛。赛后，洽谈在球场宾馆中开始。一开口，丹尼尔开出每股0.7英镑的收购价格，远远高出股票市值。这并没有唬退周旭辉，只要对方开价，就意味着收购有戏。

　　7月初，周旭辉又邀请丹尼尔和其父——哈佛国际董事局主席来成都商议收购细节。三个人从早上9点一直谈到了晚上7点，将收购价格初步敲定在每股0.46英镑，并且约定收购程序必须在3个月内完成。

　　8月，金亚科技停牌。之后，周旭辉跟中国证监会进行了初步沟通。得到证监会的支持，周旭辉吃下“定心丸”，继续与哈佛国际展开艰苦的价格拉锯战。

　　“按照英国的作息时间，我经常都是半夜起来和对方谈判。”周旭辉说，“辛苦是值得的。”双方最终协定，以每股0.45英镑(约合人民币4.47元/股)的现金收购，收购总价比原定价格节省了1千多万元。“本次收购所需的2.29亿元资金，除动用上市超募资金6135万元外，其余将通过银行信贷等多种融资渠道解决。”

　　目前，根据双方签订的《分手费契约》，金亚科技已将50万英镑支付至第三方信托账户，预计收购将于明年3月份左右全部完成。

　转型

　“借船出海”推动业务整合

　　“收购哈佛国际，符合本公司的转型增长及全球化战略。”周旭辉如是说。

　　一方面，金亚科技将“借船出海”，依托哈佛国际的渠道和品牌优势，进一步拓展英国、澳洲等国际市场，尤其是英联邦国家的市场，实现公司年销500万台机顶盒的目标。另一方面，公司还将深挖海外市场，利用英国品牌在海外的影响力，输出公司的优势技术和集成服务产品。与此同时，金亚科技还计划在接手后，将哈佛国际每年在中国的采购量逐步实现自我消化。

　　管理方面，周旭辉未来将采用两套人马：一套为英国的管理团队，继续发展英国本地市场；另一套则由金亚科技派出，重点开拓英联邦国家、亚洲、非洲等国际市场，整合资源，向数字电视总集成商角色发展。在激励机制方面，为了保证公司股东利益，周旭辉还对哈佛国际的高管制定了相应的激励条款。

　　此次收购，金亚科技也借机调整国内业务。由于国内机顶盒市场竞争日趋激烈，代工为主的企业利润微薄，金亚科技的原有业务模式亟须调整。周旭辉介绍，未来将构筑四大业务板块：一是拓展现有的广电业务板块，以四川为核心区域，向全国特别是西北辐射；二是在其他应用领域寻求发展机会；三是围绕“三网融合”，开发智能终端产品；四是发展物联网项目。