LED COB显示市场：供需失衡，未来增量空间在哪？

　　LED显示屏行业发展至今，已经相继出现多种生产封装工艺，而近年来在Mini&Micro LED显示技术的热度推动下，LED显示屏封装技术持续保持高技术活跃度，创新之流不断涌动，COB/MIP/COG等各新型封装技术不断发展，而近两年无论从市场规模及成长性还是产业投资角度看，COB市场的表现都极为亮眼，持续对传统SMD市场形成竞争侵蚀压力.

　　根据DISCIEN(迪显咨询)最新发布的《2025Q1全球 LED小间距&微间距市场研究报告》及《2025全球LED COB显示产业调研白皮书》数据显示，根据DISCIEN(迪显咨询)数据显示，2025Q1在全球LED小间距&微间距市场，COB技术销额占比已达23.6%，其中在中国大陆市场占比高达32%，同比增长8.6个百分点，虽国内整体LED显示需求增速放缓，部分细分市场应用甚至出现负增长，但COB在目前终端应用尤其是P1.2及以下市场仍持续渗透中，属LED显示领域中目前增速最快的细分产品应用;

2025Q1 全球&中国LED小间距&微间距市场COB技术渗透率-销额%

　　Data source: DISCIEN(迪显咨询)

　　2025年COB行业产能持续扩张，市场供需关系正面临新的挑战

　　市场应用成长的背后离不开行业产能的快速扩张，从产能端看，近两年市场产能每年保持翻倍式成长，随着终端市场持续保持高速增长状态，同时上游Mini&Micro LED芯片技术不断发展及生产封装设备逐渐国产化、生产效率不断提升，以及叠加厂商对于抢夺更多SMD市场空间展望等多重因素驱动下，2025年COB封装厂商扩产热情并未明显消退，根据DISCIEN(迪显咨询)数据显示，预估2025年市场COB市场月产能将突破90K㎡(以P1.2mm为基准折算)，同比增长仍高达66.7%;而从全球终端需求端看，叠加备货及库存变化损耗等因素下，预计每月市场消耗的COB体量在50K㎡左右，产能按照90%的综合良率计算，可以预估今年COB市场的产能利用率预计在60-65%，仍明显呈现供应大于需求的局面。

2025F LED COB显示市场供需判断

　　Data source: DISCIEN(迪显咨询)

　　供大于需背景下，如何消化过剩产能，寻找新的增长点，DISCIEN(迪显咨询)认为未来COB市场增量空间主要有以下四个方向：

　　1、深耕P1.2及以下市场，反攻P1.2以上市场;从当前COB市场应用间距分布看，目前主力产品以P1.2、P0.9为主，当前COB在P1.2内部销额占比已近50%，未来还有继续增长渗透趋势，而在P1.0以下销额占比当前已超75%，随着COG、MIP在高端市场持续补位，未来COB在P1.0以下可侵蚀空间相对有限，因此持续渗透P1.2市场，反攻P1.2以上市场(如P1.5、1.8、2.0)将是未来重点增量空间方向;

　　2、LED一体机市场COB渗透率仍较低;LED一体机目前尚处于起步应用期，市场规模体量仍较小，但增长潜力明显，目前市场主力采购用户仍以大政府、教育行业为主，后续随着用户群体的持续分层应用(大G-大B-小B-TO C)有望进入快速成长周期曲线。虽然目前LED一体机市场主流还是以SMD封装为主，但COB封装的一体机相较于SMD一体机具备面发光，柔和不刺眼，无颗粒感，且抗压性更强，交互体验更好等优势，当前COB在LED一体机市场的渗透率仍较低(24年不考虑大项目因素影响，COB渗透率仅在5%-8%，远低于整体市场渗透率)，因此未来COB在一体机市场的增长趋势明显;

　　3、全球LED户外&租赁市场规模在200亿+，目前COB基本无渗透;随着户内LED小间距市场竞争激烈，且未来可侵蚀空间有限，目前户外(含半户外)、租赁市场也成为企业瞄准的重点应用领域。全球LED户外&租赁市场规模在200亿以上，目前COB技术基本无渗透，但也需解决针对不同场景的产品痛点问题，如满足户外耐紫外、耐盐雾、高防护性等特性，产品要求明显高于户内场景，同时户外&租赁市场间距应用较大，而传统的SMD工艺技术非常成熟，COB若想渗透除了产品工艺外，对做大间距的降本诉求仍面临较大考验。

　　4、海外市场COB渗透率当前明显低于国内市场，未来可侵蚀空间较大;根据DISCIEN(迪显咨询)数据显示，25Q1海外LED小间距&微间距销额占比已超50%，首次超过国内市场，且未来五年增速远高于国内市场，而当前COB在海外小间距&微间距市场渗透率仅在15%左右，且多以外资品牌三星为主，而近几年国产品牌不断拓展海外市场，将产品出口到东南亚、欧洲、美洲、中东非等地区，同时海外市场需求洼地不断显现，尤其在国内市场需求低迷业绩承压的大背景下，不出海便出局已成为行业的共识，海外市场已经成为中国LED显示行业未来几年的主要增长点，同时带动中国COB显示走向全球化应用。