Mate60系列需求暴增，或引发LTPO供需紧张

　　麒麟回归，Mate系列销量恢复千万级别

　　自8月30号，华为上架Mate60 pro以来，引发市场大量关注。随着9月25号，华为秋季全场景新品发布会上发布Mate60 pro RS，Mate60全系列产品价格及规格全貌向消费者揭开。

　　从公布的规格来看，Mate60全系列使用了L TPO 屏幕。Mate60的屏幕为6.69寸2688*1216，另外三款pro屏幕规格为6.82寸2720*1260。屏幕由BOE和VSN两家面板厂供应。全系价格从5499元到12999元区间分布。

　　图一：Mate60全系列产品

信息来源：图片和产品规格信息来源于华为官网，DISCIEN整理

　　麒麟芯片伴随Mate60系列回归，市场热度快速升高，使得Mate系列的销量直接恢复千万级别，华为的高端系列直接加满buff销量直线向上冲 。

　　DISCIEN数据显示，2022年全年，Mate全系列产品的销量为430万。得益于Mate60系列的高预期，2023年全年，Mate全系列的产品销量预计为1120万，较2023年增长160%。Mate60系列的整个生命周期销量将达到1600万，甚至有可能冲击1800万。华为的另一个高端系列P系列，明年的预期销量也将达到1200万。华为的全部高端产品，将达到3500~4000万的销量。

　　图二：2022~2023年华为Mate系列销量，百万台

数据来源：DISCIEN

　　品牌规划增加，LTPO面板需求猛增

　　除了华为的Mate系列，其他中国品牌的LTPO需求也在增加。除了超高端的旗舰系列，品牌的3000~5000元高端系列，今年也开始规划LTPO屏幕。如一加的数字系列、vivo的i Q oo 数字系列、小米的数字系列等，今年均规划了LTPO屏幕。DISCIEN数据显示，2023年第三季度中国智能机品牌LTPO屏幕的需求为7.3kk，较上季度增加154%。第三季度LTPO的屏幕需求为10kk，环比增加37%。整个下半年的需求高峰，占全年需求的81%。华为的LTPO需求，占下半年整体LTPO需求的55%。

　　图三：2023年中国智能机品牌L TPO 面板需求，百万片

数据来源：DISCIEN

　　需求暴增，引发LTPO供应紧张

　　需求的陡然增长，让LTPO的供应链正在经历一次巨大的考验。从2023年第四季度开始到2024年底，LTPO的供应将处于紧张状 态。 造成供应紧张的主要原因，DISCIEN认为主要有以下四点：

　　1.高端需求增长，引发产能紧张： 华为Mate和P系列的销量增长，使得LTPO面板需求猛增，并且华为产品占用的产能，为相对成熟的产能。另外，其他中国品牌的LTPO需求也在增加。

　　2.新技术量产初期，良率较低： 作为新技术，LTPO-OLED当前处于量产的初期，生产难度大，面板厂还在摸索中，良率比较低，产能占用较大。据DISCIEN了解，大陆面板厂LTPO新品良率在50%~60%之间。

　　3.新增产能，爬坡需要时间： 虽然明年有新增产能，但新增产能放量需要时间爬坡及生产磨合。例如，CSOT的T4配备15K/M的LTPO产能。虽然设备时配满15k，当需求不足时，LTPO产能不会完全开启，会根据需求逐步释放。当新产能开启时，产能的释放需要半年时间爬坡磨合。

　　4.产品型号多，研发产能占用及产能错配： 品牌LTPO的规划增加，面板型号增加。每款面板的研发都需要占用产能，会损耗产能。另一方面，每款面板研发之前，需要根据需求量，技术要求来确定在哪条Fab来生产，无法变动，变动会增加额外的费用。这也是为什么Mate60系列的需求增加，会使得部分产品的供应紧张。

　　DISCIEN数据显示，23年第四季度，华为的LTPO产能需求占中国全部有效产能的占比为31%，2024年，增加至49%，占了LTPO有效产能的一半。所以从24年第四季度开始，LTPO的供应将呈现偏紧张的状态。

　　图四： 2023~2025 年中国 LTPO 产能情况， K/M sheets

数据来源：DISCIEN

　　综合以上，需求的增长使得LTPO的供应开始紧张，另外LTPO的增长占用了更多模组产能，挤压LTPS-OLED产能，使得OLED整体供应处于偏紧状态。在此契机的助力下，连续三年的F OLED 价格跌势出现扭转的契机。