液晶拼接屏面板“供需变化”带来价格趋势变化

　　2019年随着竞争的加剧，拼接面板价格由以往的季度下调变为逐月下降，最高降幅达15-20美金左右，部分型号已经在成本线边缘徘徊，面板厂的盈利性大幅下降，甚至为亏损状态。疫情后受原材料上涨，及面板厂亟需改善盈利性的影响，2020年开年拼接屏的价格在市场中首次全面上调：随后面板供应端又发生一系列的变化：韩系面板厂宣布停产韩国LCD产线、SDC退出拼接屏市场、LGD将商显由韩国厂转至广州厂;而从终端需求端来看，受疫情影响，市场增速将有所下调;本文将通过拼接屏供需关系的角度相结合，看未来拼接屏面板的价格趋势。

　　面板供给端变化：

　　1 、2020年底8.5、8.6代线总体产能将较年初减少25%， 3季度产能缺口明显

　　LGD计划2020年Q3停产韩国LCD产线，分别为G7.5与G8.5世代线，产品转移至广州8.5代线生产;SDC韩国的两条8.5代线将于Q4全面关闭，彻底退出LCD市场。

　　据DISCIEN数据显示：8.5/8.6代线受LGD/SDC关厂产能减少的影响以及HKC新厂爬坡的产能增加影响，2020年底8.5、8.6代线总体产能将较年初减少25%;同时由停产节奏来看，产能减少集中在9月-10月体现。

　　图1：2020年产能变动工厂产能变化(换算为G8.5 产能)

　　数据来源：DISCIEN

　　2 、SDC退出拼接屏市场：TOP1供应商退出，供应端产能减少

　　SDC虽近几年份额受挤压，2019年份额不足40%，但仍位居市场首位，40%的份额将由其它面板厂分食，释放出的市场份额意味着分食者需要在原排产规划中，增加新的排产计划，前篇提到整体大尺寸面板产能年底较年初将减少25%，面板厂是否能够调配或争取出更多的产能分到商显产品中，是Q3-Q4面板厂内部可能面临的问题;

　　从细分产品来看：其中1.7mm从bonding设备来看，SDC为正面bonding，其月产能基本在30-40K左右，同时产能可扩产;而LGD、BOE现有的bonding设备为侧面bonding，单条设备月产能约10K左右，目前现有设备数量约5条左右，其中LGD设备为0.88mm与1.7mm共用，随着1.7mm终端应用的增加，2021年可能出现供应紧缺。

　　3 、LGD商显全线转至广州厂，商显投片需求50K左右， 产能明显偏紧

　　2季度LGD商显陆续转产至广州，广州产线目前TV月度产能已接近满产210K;商显转入广州厂后，参考19年LGD出货规模推算，商显投片总需求在50K左右，需在现有产线上增加50K，产能缺口较大，需要在产品上做取舍，或减少竞争力小盈利性差的产品线;同时转厂过程中产能供应短期内会有爬坡的过程，或出现部分型号缺货的可能性。

　　终端需求端变化：

　　1 、2020年面板需求量1674K，SDC退出供应端将由产能过剩转为产能吃紧

　　据DISCIEN数据显示：全球2020年面板需求量1674K，同比增长3%，从年初各家BP统计来看，BP总量2000K，同比增长23%，供需来看产能供应过剩，而SDC宣布退出，原BP大概在800K，DISCIEN初步预计今年的出货数字将在400K左右，简单理解为供应端出货量减少400K，由原2000K下降至1600K，市场需求量在1674K，供需略吃紧。

　　2 、受疫情影响，出货节奏将后移，Q3出货结构相比往年将更高

　　由中国的出货节奏来看：2020年Q1( 1-2-3月份)主要出货月份在节前1月份(疫情爆发之前)、三月下旬开始有陆续的出货，安装出货的项目主要为年前的遗留项目的出货，剔除正常春节节气影响周期，疫情影响下，出货量减少近一个月;随着国内疫情防控工作的顺利进行，项目招投标工作自4月份开始陆续恢复，按照平均项目周期10周，预计到拼接屏的出货在三季度会达到旺季，而一季度出货安装延后的项目也在二季度出货量上有所体现;

图2：2020F中国大陆液晶拼接市场规模分季度占比预测（销量）

　　数据来源：DISCIEN

　　总结：供应端来看，一方面整体大尺寸面板产能供应年底相对年初减少25%，拼接屏的供应来看，SDC的退出，LGD转厂，供应端变化因素较多；需求端来看：双重因素导致Q3-Q4需求将高于同期，其1.传统季节因素需求旺季在Q3-Q4，其2.疫情影响，需求后移。综合供需关系来看：3季度受供应与需求变化的影响，Q3中旬将迎来拼接屏涨价潮。

　　图3：2020年LCD拼接屏分规格价格预测

　　数据来源：DISCIEN