LED企业前三季业绩预警：5家首亏，芯片依旧惨淡

　　进入十月，上市公司前三季预报相继出炉。不完全统计，截至10月15日，已有包含LED产业链及面板、模组等20家显示相关企业发布2019年前三季度业绩预告。

　　从LED产业链看，受芯片价格持续走低影响，芯片企业前三季业绩较为“惨淡”;而中游封装企业，包含瑞丰光电、鸿利智汇等受政府补贴减少影响，净利润出现下滑。

　　LED屏企则延续2019年回归主业的旋律，继续开拓显示市场。其中雷曼光电、洲明科技得益于Micro LED及小间距产品在更多市场上实现应用，营收保持增长趋势。

　　其他企业，如OLED面板厂商维信诺前三季亏损收窄，模组企业华映科技受大股东破产影响，前三季预计亏损高达13.5亿元至16.5亿元。

　　整体来看，各家企业前三季业绩并不理想，对于包含Mini/Micro LED、OLED等新型显示技术的投入，也加大了企业的研发投入。目前新型显示市场尚处在蓄势阶段，未来发展还有待验证。

　　以下为业绩预告具体信息：

　　芯片价格下滑持续“拖垮”业绩

　　四家披露2019年前三季业绩预告的LED芯片企业均指出，2019年以来，LED芯片价格仍处于低谷。受此影响，芯片企业前三季业绩亏损严重。

　　2019年前三季LED芯片企业业绩预告表

　　其中仅聚灿光电实现净利润增长，扭亏为盈。对此，聚灿光电方面表示，报告期内公司生产运行平稳，产量同比大幅增长，市场开拓高效，营业收入同比大幅增长。

　　而澳洋顺昌、乾照光电、华灿光电受芯片价格下滑影响较大，其中乾照光电前三季业绩下滑还受南昌蓝绿芯片项目投产初期影响。

　　基于LED芯片行业情况，报告期内华灿光电推动产品结构调整，战略性减少了普通白光和低端显示芯片的供货，芯片毛利率环比前一季提升10%左右。

　　封装企业业绩两级分化

　　6家发布2019年前三季业绩预告的封装企业中，兆驰股份、聚飞光电、长方集团实现净利润增长，其中长方集团受益子公司业绩并入及资产减值损失减少，扭亏为盈。

　　2019年前三季LED封装企业业绩预报表

　　业绩预增企业中，兆驰股份表示，主要得益于加大市场拓展及秉持精细化管理;聚飞光电表示，报告期内主营业务保持稳定增长。

　　另外业绩出现下滑的瑞丰光电和鸿利智汇均表示，政府补助下滑对净利润造成一定影响。此外，瑞丰光电提及，公司在Mini LED等方向的战略投入和传统业务市场竞争激烈也给主营业务带来一定影响。

　　持续推进主业发展 雷曼光电增速强劲

　　LED上市屏企中，已有5家企业发布2019年前三季度业绩预告，其中两增三降，洲明科技、雷曼光电持续预增。

　　2019年前三季LED上市屏企业绩预告表

　　具体来看，雷曼光电得益于加大Micro LED 超高清智慧显示技术的市场推广，第三季预计归母净利润达2256.49万元-2344.40万元。累计前三季归母净利润预增170%-200%，位居LED上市屏企增幅首位。

　　洲明科技业绩保持稳定增长，报告期内持续推进LED应用综合解决方案在众多应用领域的深度布局，同时还与全球影院投影设备巨头巴可达成战略合作，携手布局电源屏市场。

　　利亚德、艾比森、联建光电业绩预减。其中利亚德方面表示，净利润下滑主要受夜游经济毛利率下调、管理费用增加、加大显示产品研发投入影响。不过在显示板块，利亚德预计增长近30%，同时利亚德参与了国庆70周年阅兵及晚会，预计将在第四季确认收入。

　　艾比森延续前两个季度销售策略，为应对国际经济形势的变化，部分区域毛利率主动下降了四个百分点。此外，为保证公司的可持续发展，艾比森在人才引进投入上持续加大。

　　联建光电持续落实“适当收缩”战略，广告业务受市场下滑影响，子公司经营未达预期，对前三季净利润影响较大。但是在2019年前三季业绩预告中，联建光电透露，其LED 显示屏制造业务已稳中有升。

　　其他企业业绩预告情况

　　面板厂商方面，维信诺预计前三季亏损5000万元至8000万元。相较于去年同期，2019年前三季维信诺总体业绩同比上升，亏损收窄。

　　2019年前三季其他企业业绩预告表

　　对于业绩变动，维信诺方面表示，公司新增合肥维信诺提供专利技术许可及技术服务，增加前三季度收入及利润。但是因昆山第5.5代 AMOLED生产线改造升级及固安第6代柔性AMOLED 产线尚处于产能爬坡阶段，各项支出较大，对利润造成较大影响。

　　模组厂商方面，受中华映管破产影响，华映科技亏损进一步扩大。而欧菲光也因触控显示模组业务盈利能力下降，以及利息支出增加，预计前三季归母净利润同比下滑71.55%-79.46%。

　　联创电子则得益于光学镜头和触控显示等核心业务均有较快增长，预计第三季归母净利润0.96亿元至1.19亿元，同比增长10.24%-36.38%。

　　设备厂商方面，智云股份受行业转型及产品结构调整影响，传统产品市场需求增速放缓，3C智能制造装备板块新产品订单研发生产周期较长，报告期内尚未验收确认营业收入，导致出现亏损。同时因增加了在OLED模组相关自动化设备领域的研发投入，智云股份研发费用增加。