这一周，LED业有这些数据

　　一周数据精华，梳理LED行业发展动态。

　　兆驰股份2017年净利超6亿元

　　近几年，国内LED生产规模快速增长，市场竞争激烈，行业垄断逐渐形成。在日前兆驰股份举办的2017年度报告交流会上，兆驰董事长顾伟表示，公司将加大对LED芯片的研发投入，形成LED领域芯片、封装和应用照明的全产业链布局，做行业的垄断者。

　　近期出炉的年报显示，该公司去年成长迅速，营业收入超过100亿元，同比增长36%;净利逾6亿元，同比增长61%。其中，LED产品及器件部分实现营业收入15.34亿元，占营业收入比重15.00%，比去年同期增长59.69%。顾伟表示，未来规划在产能方面，2018年电视背光产能扩至两倍、封装产能扩至三倍，均在2018年三季度达产;2019年公司计划进一步扩大封装产能。

　　飞乐音响2017年净利同比减少80%

　　4月13号，飞乐音响发布公告称，2017年公司归属于上市公司股东的净利润预计为5,000万元到5,600万元，预计同比减少2.95亿元到3.01亿元，同比减少80%以上。

　　对于本次业绩预减的主要原因，飞乐音响表示：受 PPP 政策收紧及照明行业产品升级影响，公司全资子公司北京申安投资集团有限公司(以下简称“申安集团”)及公司全资子公司上海亚明照明有限公司(以下简称“上海亚明”)本年营业收入较上年同期有较大幅度下降;根据公司减值准备的政策，公司应收款项减值准备和存货跌价准备计提增加。

　　飞乐音响表示，经公司自查，发现2017年半年报和三季报存在收入确认方面的会计差错，初步预计该等差错将导致2017年1-9月份营业收入减少17.4亿元，导致2017年1-6月份营业收入减少7.5亿元。公司将对2017年半年报、2017年三季报的内容进行更正，并提交董事会审议，具体差错更正内容将于2017年年报公布时同时发布。

　　广东甘化2018年Q1净利润170万元

　　4月12日，广东甘化发布了2018年第一季度业绩预告，公司预计2018年1月1日至2018年3月31日实现归属于上市公司股东的净利润120至170万元，与上年同期亏损1,376万元相比，扭亏为盈。

　　对于1Q18业绩扭亏为盈的原因，广东甘化表示：公司剥离了亏损较大的原全资子公司广东德力光电有限公司;此外，LED项目政府补助的递延收益余额1,533万元一次性计入当期收益。

　　超频三拟收购炯达能源49%的股权

　　4月13号，深圳市超频三科技股份有限公司(以下简称“公司”或“本公司”)发布公告称，公司拟以发行股份的方式收购浙江炯达能源科技有限公司(以下简称“炯达能源”)49%的股权。

　　据了解，浙江炯达能源科技有限公司经营领域包括新能源产品、太阳能产品、节能产品、节能设备的技术开发与技术服务、安装与维护，合同能源管理、工程技术咨询，工程管理咨询，建设设计咨询，会务服务;销售：led灯，节能产品，节能设备，家用电器，中央空调，暖通设备，冷暖通风设备，楼宇自控系统，灯光亮化系统的设计安装维护，城市道路照明工程、机电设备安装工程施工;生产户内外灯具、消防智能电源及灯具(生产限分支机构经营)(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。

　　奥拓电子将重点发展智慧银行改造

　　奥拓电子4月12日在深交所互动易平台表示，为积极响应国内各大银行智慧网点改造的需求，公司围绕智慧银行解决方案做了多方面的技术储备及市场布局，集中力量开发新的金融科技产品，包括研制了智能服务型机器人，并在中行、农行、工行投放。公司对国内多个重点银行网点进行了智能化改造，逐步将公司智慧银行解决方案推向市场。

　　去年公司中标入围了上海中心大厦中国银行与雄安新区中国银行智能化网点改造项目。公司近期中标建设银行2018-2019年度大堂智能引导分流设备采购项目，中标设备包括大堂智能引导分流设备(Windows平台);大堂智能引导分流设备(安卓平台)。

　　今年，公司金融科技板块将借助于人工智能、人脸识别、大数据等新技术，重点发展目标是智慧银行改造以及银行智能服务型机器人，以满足银行网点改造的智能化、无人化等需求。

　　鼎元、宏齐首季营收创新高

　　受到陆厂新产能开出、LED供给增加跌价承压影响，台LED上市厂商不论今年3月营收或整体第一季营收大多较去年同期衰退。不过，鼎元因产品组合调整扩大发展感测元件业务、今年3月营收创下近31个月波段新高、首季营收为3年高。宏齐在显示屏项目支撑下，首季营收亦创近3年同期新高。

　　鼎元3月营收3.06亿元(新台币，下同)，较上月增加47.35%，较去年同月增加16.41%;累计今年第1季营收8.06亿元，较去年同期增加12.39%。

　　今年首季营收较去年同期成长逾一成，鼎元表示，依过去经验第2季将开始进入旺季，目前预期第2季营收可望较第1季成长20至25%水平，新厂第3季进入试产阶段之后，未来对营运也将有明显助益。

　　对于今年营运展望，鼎元表示，第1季仍处产业淡季，但是2、3季向来是该公司营运高峰，而以目前手上订单来看，估计第2季营收可以成长20至25%，鼎元表示，近几年台湾地区LED厂的转型方向，大致上是，利基型、小量、高技术门槛的市场，包汽车市场、感测、特殊照明等等都在其中，而以鼎元来说，就是以发展红外线感测及光通讯产品为主，这也是近几年鼎元本业能够维持获利的重要因素。

　　至于晶电、隆达、光鋐、亿光、荣创、光磊、艾笛森、佰鸿、东贝，今年3月营收均较去年同期减少，主要系受到产业淡季、LED产品跌价、下游观望等等因素影响。

　　其中，晶电3月营收年减20.39%，首季营收51.47亿元、年减10%，创下近5年单季新低。隆达则同时受到LED跌价与公司调整产品组合影响，首季营收26.48亿元、年减15.69%，亦为近21季波段新低。光鋐虽然产品线包含多色LED晶粒，但首季营收年减13.9%、仍下探近7年同期新低。(来源：LEDinside)

　　机构报告

　　1H2018全球LED芯片产能增加约5％

　　长周期维度来看，LED芯片在“海兹定律”的驱动下不断发展，在背光、照明、显示等不同领域交替渗透成长，应用领域和市场规模持续扩大。短周期维度来看，由于LED芯片产能的供给和需求的不匹配，以及产业链中Over booking所导致的放大效应形成的负反馈，在供给和需求的博弈下LED芯片行业也存在周期性的特征。

　　短期观点：1H2018供需共振，LED芯片盈利相对稳定

　　供给端：龙头厂商理性扩厂的情况下，预计1H2018全球LED芯片产能相比于4Q2017年仅增加约5%(未考虑产能退出);需求端：预计2018年LED照明将同比增长10%左右，LED显示屏中的小间距维持30%左右的增速，其他部分细分领域如汽车也具有高速增长的潜力，综合来看预计需求端有8～9%的增长。因此，1H2018 LED芯片供需处于弱平衡状态，价格仍将维持有序。

　　中长期视角：LED应用继续扩张，未来价格下降将趋缓

　　LED照明市场的渗透率有望持续提升，小间距LED显示屏也将维持高增速，Micro LED/Mini LED有望打开LED成长空间，下游应用领域多点开花，对应LED 芯片的需求量有望维持高增速。同时，预计未来提升光效的边际收益逐渐降低，光效提升将会趋缓，因此成本下降也将趋缓，中长期维度来看LED芯片价格的下降将会趋于平缓。

　　产能转移，大陆LED芯片龙头强者恒强

　　大陆LED芯片厂商在地方政府的支持下，依靠资金、规模等方面的优势积极扩产，LED芯片产能向大陆转移，行业集中度明显提升，根据LEDinside披露，2017年大陆占全球产能的58%，前三大厂商占大陆总体产能的68%。近年来MOCVD设备的国产化利于国内龙头巩固竞争优势，同时三安光电、华灿光电等龙头向上游整合蓝宝石衬底，大陆LED芯片龙头强者恒强。

　　投资建议

　　我们坚定看好国内LED 产业链，建议关注LED芯片领先企业三安光电和华灿光电，以及LED产业链中的封装龙头木林森、处于转型变化中的封装企业瑞丰光电、高景气度LED显示市场中的洲明科技和艾比森等公司。

　　风险提示

　　行业景气度下滑，原材料价格大幅上升，扩产进度不达预期，新技术渗透不及预期的风险。(来源：中财网)